Como a exposição em dinheiro no portfólio da MF afeta o desempenho futuro

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    Aqui estão alguns fundos com alta exposição a caixa e seu desempenho:

    Desempenho de longo prazo dos fundos

    Selecionamos três fundos das principais categorias de ações que têm a maior exposição de caixa. Claramente nos últimos 6 meses e 1 ano. a maioria desses fundos superou o desempenho de referência devido à maior exposição de caixa. Mas como eles se saíram quando os mercados acionários se recuperaram acentuadamente nos últimos 3 meses? Aqui está um instantâneo:

    Desempenho de curto prazo dos fundos

    O desempenho dos mesmos fundos está abaixo dos retornos de referência no curto prazo, quando os mercados acionários se recuperaram. O motivo desse baixo desempenho é a alta exposição ao caixa. Como os fundos mantinham um caixa maior no portfólio, eles foram pegos de surpresa quando o repentino rali do mercado começou. Esse desempenho cairá a longo prazo nos próximos meses.

    Portanto, ao selecionar um fundo de ações, apenas olhar para o desempenho passado não é suficiente. Os mesmos motivos pelos quais fundos específicos superam a categoria em um ciclo de mercado podem levar a um desempenho inferior em outro ciclo de mercado.

    Em nossa visão, ao investir em fundos de ações, você deve preferir fundos com menor exposição a caixa. Porque a razão para investir em fundos de ações é se beneficiar da volatilidade do mercado para gerar retornos mais que o valor de referência. Se o fundo tiver uma maior exposição de caixa, parte do seu investimento permanece em dinheiro sem gerar muito retorno. Portanto, a longo prazo, esses fundos apresentam desempenho inferior ao mercado.

    Como a exposição em dinheiro é relevante nos fundos de dívida?

    Diferentemente dos fundos de ações, nos fundos de dívida, você deve considerar a exposição em dinheiro em um ângulo diferente. Em várias categorias de dívida disponíveis no setor indiano de fundos mútuos, todas elas terão alguma exposição ao dinheiro, pois também é um tipo de instrumento de dívida. Conseqüentemente, ao olhar para os fundos de dívida, o aspecto importante a ser observado é se o fundo tem exposição negativa ao caixa.

    Então, por que um fundo teria uma exposição negativa ao caixa? Isso pode acontecer por dois motivos. Primeiro, o gerente do fundo encontrou algumas boas oportunidades de investimento em um vínculo específico que ele / ela não deseja deixar de lado. Nesse caso, o gestor do fundo empresta dinheiro e investe no título. Quando o fundo recebe entradas adicionais, ou se algum dos títulos amadurecer, eles podem pagar o dinheiro emprestado.

    Ou, a segunda razão pode ser a pressão de resgate em um fundo. Se o fundo vê resgates extremos e se os mercados existentes não são favoráveis ​​para vender os títulos da carteira, o gerente do fundo pode pedir dinheiro emprestado para financiar resgates. O problema dessa abordagem é que o gestor do fundo não pode continuar emprestando dinheiro continuamente. Se os mercados de dívida continuarem sob pressão, o administrador do fundo poderá ter que vender os títulos com desconto e sofrer perdas. Esta é a razão do desligamento dos 6 fundos de dívida de Franklin Templeton.

    Portanto, ao selecionar um fundo de dívida, esteja atento à exposição de caixa em um fundo de dívida. Se o dinheiro for negativo, é melhor ficar longe desse fundo.

    Isso é tudo o que você precisa saber sobre como a exposição em dinheiro em um portfólio de fundos mútuos afeta o desempenho futuro.


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