DSP Value Fund – Isso é realmente novo?

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Em 20 de novembro de 2020, o DSP Mutual Fund está lançando um novo fundo – DSP Value Fund. O fundo visa seguir os princípios de value investing e investir em ações nacionais e internacionais. Ela também planeja aceitar chamadas baseadas em avaliação e sentar-se em investimentos de caixa / mercado monetário, se as oportunidades certas não estiverem disponíveis.

Enquanto leio os detalhes do fundo, minha mente fica perguntando – não há outro fundo fazendo a mesma coisa?

De qualquer forma, trataremos disso mais tarde.

Então, o que o DSP Value Fund tem a oferecer?

o objetivo de investimento primário do fundo, conforme indicado no Documento de Informação do Esquema (SID) é:

… Para procurar gerar retornos consistentes investindo em ações e títulos relacionados com ações ou de renda fixa que estão atualmente subvalorizados.

Como parte do estratégia de investimento nota, ele menciona:

… Visa proporcionar crescimento de capital a longo prazo, investindo principalmente em um portfólio bem diversificado de empresas que são selecionadas com base nos critérios de Value Investing. O investimento em valor é uma estratégia de investimento em que ações são selecionadas e negociadas por menos do que seus valores intrínsecos.

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Conforme Estrutura do DSP para investimento em valor, é isso que o fundo pretende fazer:

  1. Encontrar empresas de qualidade a um preço razoável (como também eliminar empresas medíocres)
  2. Reter dinheiro quando não houver investimentos adequados disponíveis
  3. Procurando Valor na Índia e no Exterior
  4. Gerenciando riscos por meio da diversificação e dimensionamento de posição
  5. Combinando pontos fortes de abordagens de investimento quantitativas e fundamentais
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Com o seu Construção de portfólio, o fundo pretende ter uma estrutura de tributação de ações, mesmo que vá para a diversificação com ações no exterior e uma alocação oportunista com base em avaliações.

o Alocação de ativos do fundo é:

  • Ações domésticas (65-100%)
  • Ações internacionais / globais (0 – 35%)
  • Dívida e mercado monetário (0-35%)

Quando as avaliações são excessivas nas ações domésticas – parte de 65%, o fundo pode fazer hedge (também conhecido como proteger o lado negativo) com arbitragem de futuros em dinheiro.

No geral, é provável que o fundo siga uma abordagem multicapada na seleção de ações, percorrendo o mercado para encontrar oportunidades de investimento.

Sem dúvida, dado o nome, o fundo também será categorizado em “Valor”Categoria definida pelo SEBI.

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Deixe-me soar cauteloso. A categoria de valor não é seu verdadeiro grupo de pares. Isso significa que ICICI Pru Value Discovery ou Quantum Long Term Equity da categoria de valor não são seus pares.

Em vez disso, é melhor em comparação com fundos como:

Seus mandatos também têm uma mistura de exposições domésticas + internacionais.

O que é diferente no DSP Value Fund?

Se você olhar de perto, o DSP Value Fund é uma mistura de algumas das estratégias existentes do DSP MF. Notavelmente DSP Quant Fund, DSP Dynamic Asset Allocation Fund e DSP ACE Fund.

A mistura sugere regras, chamadas baseadas em avaliação e proteção contra perdas. Agora, todos oferecidos sob o mesmo guarda-chuva do DSP Value Fund.

Um dos principais diferenciais e declarado explicitamente nas notas do fundo é que eles usarão também abordagens de investimento quantitativo (muito recentemente sendo exercido no Fundo DSP Quant).

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Não há clareza no Taxa de despesas do fundo e se continuar baixo, pode ser uma vantagem para ele.

Também não está claro se o investimentos em ações internacionais será feito por meio de outros fundos ou diretamente.

O fundo tem uma referência interessante – Valor Nifty 500 50 TRI. O índice NIFTY 500 Value 50 consiste em 50 empresas de seu índice pai NIFTY 500, selecionadas com base em suas pontuações de ‘valor’. A pontuação de valor para cada empresa é determinada com base na relação Lucro / Preço (E / P), relação Valor Contábil / Preço (B / P), relação Vendas / Preço (S / P) e Dividend Yield. (Fonte)

Na verdade, é hora de criar uma referência relevante para mandatos que tenham ações nacionais + internacionais.

Qual é o veredicto então?

Se você examinar cuidadosamente a proposta do fundo novamente, observe o uso da palavra ‘consistentemente’. Isso indica que não tem pressa em bater qualquer benchmark ou gerar retornos supernormal, mas em focar em uma experiência de investidor mais consistente.

Para vários investidores conservadores, esta é uma oferta relevante. Dado o histórico da casa de fundos, eles têm a capacidade de executá-la bem.

Mas não temos pressa, pois não?

Sem falar que já existe um fundo existente com uma estratégia semelhante e um grande histórico que faz parte do seu portfólio, espero.

Vamos observar o DSP Value Fund ao longo dos próximos dois anos e, em seguida, avaliar se ele contribui para uma adição valiosa à carteira.


Curiosamente, o fundo afirma claramente que, se você não está pensando décadas com seus investimentos, este pode não ser o fundo certo para você. Isso, em qualquer caso, exclui 99,9% da população investidora. 🙂

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