Fundos de múltiplos ativos – você deve investir?

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Por muito tempo, as casas de fundos mútuos estiveram ocupadas vendendo o lado positivo de ações e como um fundo grande, médio, pequeno ou multicap é importante para uma carteira faminta de ações. Eles estavam certos sobre a alocação, mas não podiam adivinhar o golpe profundo que os mercados fizeram sobre essas carteiras e deixou os investidores se perguntando se deveriam ter investido em ações.

Você vê, nós amamos nossos ganhos, mas odiamos nossas perdas duas vezes mais.

Finalmente, as empresas de fundos mútuos descobriram esse problema real do investidor. A solução proposta é o fundo multiativos.

O que os fundos de vários ativos fazem?

Bem simples. Um fundo de múltiplos ativos opta por investir em vários tipos de investimento de forma a reduzir a chance / quantidade de perdas na carteira. Ao fazer isso, visa produzir também um retorno respeitável.

O objetivo é criar uma experiência menos assustadora para o investidor do que uma exposição total a ações.

Os ativos / investimentos no menu são:

  • Patrimônio líquido – doméstico
  • Patrimônio – Internacional
  • Renda Fixa
  • Commodities / Gold

O fundo decide um intervalo-alvo de alocação para cada um dos itens acima e trabalha para manter essa alocação. Isso garante que nenhuma classe de ativo fique subrepresentada ou sobrerrepresentada no portfólio.

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A proposta do fundo de múltiplos ativos realmente funciona?

Precisamos dividir isso em 2 partes.

Os fundos de ativos múltiplos reduzem as perdas? Sim, eles fazem. Na verdade, alguns fundos existentes não enfrentaram prejuízos em um único ano civil.

Eles oferecem um retorno respeitável? Esse será um grande debate. Aquele que o protege de perdas, tem que abrir mão de retornos potenciais para atingir esse objetivo. Assim que começar a almejar mais, terá que começar a aceitar uma perda temporária e de curto prazo no investimento.

Ao longo de 3 anos, eles estão melhor posicionados para oferecer um retorno positivo.

Fundos de múltiplos ativos - uma comparação entre Quantum Multi Asset FOF, ICICI Pru Multi Asset, HDFC Multi Asset
Comparação do Movimento NAV de fundos de múltiplos ativos, fonte; ValueResearch

O que há de diferente nas novas ofertas de fundos de múltiplos ativos?

O Motilal Oswal Multi Asset Fund concluiu recentemente sua oferta inicial. O NFO mais recente é do Nippon India Multi Asset Fund.

Em comparação com outros fundos multiativos existentes, os 2 fundos têm um recurso adicional – Ações internacionais.

As ações internacionais têm se saído tão bem nos últimos anos que qualquer portfólio que faça um backtest para mostrar o quão lucrativa é a oportunidade será considerado um vencedor.

A Nippon em sua apresentação de fundo mostra retornos contínuos de 3 anos (assumindo o investimento de acordo com suas alocações) com um retorno médio de 12%. Isso enquanto reduz o risco da carteira em termos de saques de forma significativa.

Olhe a imagem abaixo e você saberá o que estou dizendo.

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Nippon India Multi Asset Fund - última oferta na categoria de fundos de múltiplos ativos
Fonte; Documento de apresentação do Nippon India Multi Asset Fund da Nippon India MF

Observe a última coluna – Patrimônio líquido no exterior. Parece ser o responsável por todos os retornos do modelo. A realidade nos próximos 10 anos pode ser diferente.

Como eles são diferentes dos fundos de alocação dinâmica de ativos?

Os Fundos de Alocação Dinâmica de Ativos usam apenas Ações, Arbitragem e Renda Fixa em suas carteiras. O patrimônio é geralmente limitado a ações nacionais ou da Índia. A natureza dinâmica é principalmente uma função de determinar um nível apropriado de alocação de capital com base em vários fatores em seu radar.

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Em contraste, os fundos de múltiplos ativos têm uma escolha mais ampla para trabalhar. Eles também podem usar ouro, outras commodities e ações internacionais.

Qual é a tributação desses fundos?

Os fundos multiativos são tipicamente estruturados como Fundos de Fundos, ou seja, os fundos investem em ações, dívidas ou esquemas de ouro das casas de fundos. A principal tarefa do fundo de múltiplos ativos é a alocação de ativos. O fundo subjacente faz a gestão do investimento real.

Esta estrutura torna os fundos elegíveis para tributação baseada na dívida. Se você vender antes de 3 anos da compra, seus ganhos serão tributados de acordo com sua taxa marginal de imposto de renda. Se você vende após 3 anos, obtém o índice de custo e paga 20% de imposto sobre ganhos de capital de longo prazo sobre os ganhos indexados ao custo.

Você deve investir em fundos de múltiplos ativos?

Um fundo de ativos múltiplos é como uma carteira diversificada e pronta.

Um dos grandes benefícios de investir em um fundo de ativos múltiplos é que ele faz o trabalho mais importante para o investidor – manter uma alocação de ativos.

No entanto, isso ocorre em uma relação custo-despesa do fundo.

Pode-se argumentar que o que eles cobram também ajudam a economizar todos os custos de reequilíbrio e impostos e, o mais importante, eles o fazem. Ao contrário de um investidor, que pode permitir que os vieses ditem o comportamento e levem a resultados abaixo do ideal.

Basicamente, você terceiriza o trabalho junto com os custos.

Em minha opinião, esta categoria de investimento pode funcionar para um investidor rigoroso do tipo Faça Você Mesmo ou Faça Você Mesmo, que entende que a alocação de ativos é o que realmente importa e deseja um fundo que possa oferecê-lo a um custo baixo. Ela / ele não está interessado em comparar fundos para encontrar os melhores desempenhos.

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Em qual dos fundos de múltiplos ativos você deve investir?

Bem, isso depende de muitas coisas.

Para simplificar, você pode escolher apenas alguns com base em seu mandato de investimento e histórico. Lembre-se de que você precisa fazer o trabalho de alocação de ativos. Os retornos vêm depois.

Se o seu fundo selecionado for um Fundo de Fundos, você também pode se concentrar na relação custo / despesa.

Se você está interessado no NFO da Nippon India Multi Asset Fund, aqui estão meus comentários.

Eu digo EVITAR por enquanto. Deixe o fundo trabalhar nos próximos 3 anos e mostre o que ele tem. Você pode tomar uma decisão depois disso.

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