Investimento baseado em regras – Regra # 6 Desenvolva um processo simples de investimento com base em regras e diretrizes

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Charles Lynn Bolin

Uau! Que ano tem sido tão longe! O coronavírus está no topo da lista. Para mim, pessoalmente, houve um diagnóstico, incerteza, negação, cirurgia e recuperação. Após a recuperação, assumi uma tarefa que envolvia viagens significativas com menos tempo para pesquisar e investir por alguns meses, seguidos por muito tempo livre. Esses dois eventos da vida não tiveram impacto sobre como eu invisto tanto quanto a última regra, para “Desenvolver um processo simples de investimento com base em regras e diretrizes”. Primeiro, eu queria carteiras que fossem estáveis ​​o suficiente para me sentir à vontade em mantê-las sem vigilância por meses seguidos durante um mercado em baixa. Por esse motivo, criei três portfólios de modelos relativamente simples que sigo com contas diferentes. Segundo, comecei a pesquisar portfólios e contas gerenciados na Charles Schwab, Fidelity e Vanguard, caso minha esposa precisasse gerenciar nossos investimentos. Coloquei uma pequena conta em um Portfólio Inteligente Charles Schwab (Robo-Adviser) para ver como ele funciona.

Tive a idéia de escrever as regras de investimento em novembro passado, mas a maioria das regras que encontrei foram sobre negociação e tempo de mercado. Eu queria regras que fossem mais aplicáveis ​​ao investidor individual médio. Aqui estão algumas das minhas regras favoritas de investimento, algumas das quais fornecidas por Lance Roberts em Market & Investing Wisdoms For 2020.

    • “Na minha opinião, a melhor maneira de otimizar o posicionamento de um portfólio em um determinado momento é decidir qual equilíbrio deve ser alcançado entre agressividade e defensividade. E acredito que o equilíbrio de agressividade / defesa deve ser ajustado ao longo do tempo em resposta a mudanças no estado do ambiente de investimento e em que vários elementos estão em seus ciclos. ” – Howard Marks
    • … o investidor nunca deve ter menos de 25% ou mais de 75% de seus fundos em ações ordinárias. – Benjamin Graham
    • Sempre insista em uma margem de segurança – James Montier
    • Tenha medo quando os outros forem gananciosos e gananciosos quando os outros estiverem com medo. – Warren Buffet
    • Não confie em sua própria opinião e apoie seu julgamento até que a ação do próprio mercado confirme sua opinião. – Jesse Livermore
    • O dinheiro perdido apenas pela especulação é pequeno comparado com as quantias gigantescas perdidas pelos chamados investidores que deixaram seus investimentos subirem. – Jesse Livermore
    • Sempre mantenha boa parte do seu capital em uma reserva de caixa. Nunca invista todos os seus fundos. – Bernard Baruch

Meu processo simples

Uso um modelo de investimento para estimar quanto deveria ter investido em ações e títulos que sejam consistentes com as regras dos famosos investidores acima. O ponto é determinar se alguém deve ser agressivo ou defensivo. Com as incertezas em torno do COVID-19 e uma desaceleração global, escolho ser mais defensivo. Para selecionar os fundos, eu crio um valor único para classificar todos os fundos com base no retorno (índice de Martin, índice de Sortino, retorno do período, ranking de MFO), risco (índice de úlcera, risco de MFO, desempenho médio do ciclo descendente), rendimento e qualidade (família) Classificação, despesas, idade, MFO composto,% de junk bonds, classificação de títulos), avaliação (desconto, preço a dinheiro, vendas e ganhos) e momento (tendências de 3 e 10 meses, desempenho de 3 meses e fluxos de fundos) .

Eu uso uma abordagem de nove baldes com base na diversificação e segurança. Possuo pelo menos um fundo em pelo menos sete baldes. Estes são os baldes # 1 – # 4 para aumentar o risco, inflação, títulos globais, investimentos globais e defensivos.

Vou usar o portfólio de modelos moderados da Fidelity como exemplo. O sistema é automatizado e leva cerca de uma hora por mês.

Portfólio Moderado da Fidelity

Existem 13 fundos no portfólio moderado da Fidelity e a classificação geral e seus componentes são mostrados no gráfico 1. A melhor classificação é 100 e a pior é 0. Os fundos sombreados em verde estão indo bem. Os fundos amarelos estão bem. Os fundos sombreados em vermelho são candidatos a serem substituídos.

Gráfico 1: Classificação moderada do fator de portfólio da fidelidade

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O Gráfico 2 é criado a partir da Ferramenta de Portfólio de Observadores do Fundo Mútuo, mostrando os mesmos fundos dos últimos dois anos. O portfólio possui um retorno médio anual de 7,1%, com um rebaixamento máximo de 8,9%. É classificado pela MFO como Conservador (Risco MFO = 2). Peso é a porcentagem da carteira alocada para um fundo. A maioria dos fundos vermelhos teve um rebaixamento máximo de 18 a 27% nos últimos dois anos, com imóveis e mercados emergentes apresentando o pior desempenho. Estes são candidatos à substituição. Eu seguro muitos deles para fins de diversificação, de modo que o desempenho temporário a curto prazo não seja apenas um motivo para fazer uma negociação.

Gráfico 2: Métricas moderadas do portfólio da Fidelity – 2 anos

O Gráfico 3 mostra os Fundos Mútuos da Fidelity com a melhor classificação, selecionando um fundo para cada um dos nove Baldes. Estou com sobrepeso em títulos e não estou interessado em trocar um fundo de títulos por outro. O portfólio de telecomunicações Fidelity Select (FSTCX) é interessante, mas eu já possuo um fundo de telecomunicações. Eu também já possuo o Baron Global Advantage Retail Portfolio Fund (BGAFX).

Gráfico # 3: Fundos de Fidelidade com a Melhor Classificação por Balde

Também posso incluir Fundos Fechados no Portfólio Moderado da Fidelity. O gráfico 4 é interessante. Cada um dos fundos tem um baixo índice de úlceras (risco) e um respeitável índice de Martin (retorno ajustado ao risco). Isso justifica mais pesquisas quando não estou viajando.

Gráfico 4: Principais fundos fechados classificados por classificação

Dos fundos com melhor classificação em bolsa, o Blackrock Aaa – A Corporate Bond Fund (QLTA) é o único de meu interesse. Mantenho uma pequena quantidade de ouro em cada uma das minhas carteiras, o que reduziu a volatilidade e aumentou os retornos.

Gráfico nº 5: Classificação dos fundos negociados em bolsa com melhor classificação

Portfólio Conservador Fidelity

O Portfólio Conservador da Fidelity que eu também sigo também é classificado como Conservador (Risco MFO = 2), mas tem um Índice de Úlcera um pouco menor que o Portfólio Moderado da Fidelity. O portfólio tem um retorno médio anual de 6,0%, com um rebaixamento máximo de 7,1%.

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Gráfico 6: Métricas conservadoras do portfólio da Fidelity – 2 anos

Portfólio Conservador de Vanguarda

A Carteira Conservadora Vanguard teve um retorno menor de 4,8% nos últimos dois anos, um rebaixamento máximo de 7,7%. Seu rendimento é de 3,1%.

Gráfico 7: Métricas do portfólio conservador de vanguarda

Os Fundos Vanguard com melhor classificação, com uma classificação de fundo por grupo, são mostrados no Gráfico 8. O Vanguard Health Care (VGHAX), o LifeStrategy Conservative Growth (VSCGX) e o US Growth (VWUAX) são potenciais substitutos para o T. Rowe Price Global Multi-Sector Bond Fund (PRSNX). O resto, eu quero manter para a diversificação.

Gráfico 8: Classificação dos principais fundos de vanguarda por categoria

Principais fundos Charles Schwab

O gráfico nº 9 contém os principais fundos classificados em Charles Schwab. O T. Rowe Price New America Growth (PRWAX) e o T. Rowe Price Global Stock Fund (PRGSX) são fundos de ações interessantes e merecem pesquisas adicionais.

Gráfico 9: Classificação Charles Schwab com os principais rankings por classificação

Encerramento

Agradeço os serviços prestados pelas pessoas boas do Mutual Fund Observer. Eles reduziram a quantidade de tempo que passei pesquisando e forneceram um método quantitativo para investir. Passei muitas horas durante a minha vida olhando para gráficos e tabelas tentando determinar tendências. O método que eu uso agora quantifica essas tendências.

aviso Legal

Não sou economista nem profissional de investimentos. Fiquei interessado em previsão e modelagem econômica em 2007, quando um agente de crédito imobiliário me disse que havia uma enorme crise financeira. Havia sinais de estresse financeiro se você soubesse para onde olhar. Eu li dezenas de livros sobre ciclos de negócios desde então. A descoberta do rico banco de dados no Federal Reserve de St. Louis (FRED) fornece a maioria dos dados para criar um modelo de investimento. As ferramentas do Mutual Fund Observer fornecem os meios para implementar e validar o Modelo de Investimento.

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