Novas diretrizes do SEBI para fundos mútuos de pontuação de risco

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“Nunca desperdice uma crise”.

O SEBI levou esse ditado a sério e apresentou um conjunto abrangente de diretrizes para comunicar os riscos associados aos esquemas de fundos mútuos.

Lembre-se da imagem abaixo. Este é um RiskOMeter. Você o vê como parte da ficha técnica do esquema de fundos mútuos.

Riscoômetro Focused Multicap 35

A parte ruim é que ninguém nunca prestou atenção a isso – nem o investidor, nem o consultor. Ninguém o que significava além dos nomes de risco – “Alto”, “Baixo”, “Moderado”, etc.

Mas você pergunta, o que “moderadamente alto” realmente significa?

Deixe-me pintar um quadro. Você está dirigindo na estrada. Está um pouco escuro. Após alguns minutos, você tem uma vaga sensação de que um veículo se aproxima do lado oposto. Você não tem, mas não tem ideia de qual tamanho, em que velocidade e em qual faixa?

Você sabe apenas quando dá uma guinada profunda para o lado e é salvo por um fio de cabelo ao longe. Outra pessoa pode não ter tanta sorte.

Ufa! Esperançosamente, isso provavelmente mudará.

O SEBI agora quer que os fundos mútuos façam um exercício quantitativo mais detalhado e o usem para calcular as pontuações de risco para cada esquema e, em seguida, usem essa pontuação para refletir no medidor de risco.

Com isso, na próxima vez que vir um risco moderado no riskometer, você saberá o que realmente significa.

Para tornar isso possível, o SEBI forneceu diretrizes abrangentes para esquemas de capital e dívida. Para híbridos, eles usarão os 2 conjuntos de parâmetros em conjunto para chegar à pontuação de risco e, portanto, à classificação do riskometer.

Para fundos de dívida, existem 3 riscos principais que precisam ser avaliados:

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  • Risco de crédito (com base em classificações de crédito emitidas)
  • Risco da taxa de juros (com base na duração de Macaulay que mede a sensibilidade da taxa de juros)
  • Risco de liquidez (com base no que pode impedir que um investimento seja vendido rapidamente)

No caso de fundos de ações, as 3 avaliações principais são:

  • Valor de mercado (Limite grande, médio ou pequeno)
  • Volatilidade (com base na volatilidade diária dos últimos 2 anos)
  • Custo de impacto (também um proxy de liquidez)

Da mesma forma, ouro, FOFs, REITs, InvITs, etc. também receberam atenção separada.

Existem categorias e pontuações claras em relação a cada um dos parâmetros acima que conduzem a uma pontuação ponderada.

Curiosamente, no caso de fundos de dívida, a pontuação de liquidez governa todos eles (a recente crise pesa fortemente) Se a pontuação média dos 3 parâmetros for menor que a pontuação de liquidez, a pontuação de liquidez será considerada como a pontuação de risco. (Veremos o que isso significa ao fazer um estudo de caso)

Em nossa postagem de hoje, usaremos 3 de nossos fundos de dívida (1 líquido, 1 título dinâmico e 1 fundo de dívida de curto prazo) e ver onde eles caem no medidor de risco usando as novas diretrizes de pontuação de risco.

SEBI REDEFINA RISCÔMETRO DO FUNDO MÚTUO
Quanto maior a pontuação, maior o risco

Para ler as diretrizes detalhadas, clique aqui.

Fundo 1: Fundo Líquido Parag Parikh

O fundo Parag Parikh Liquid investe principalmente em T-Bills com menos de 91 dias de maturidade residual. É uma das avenidas mais seguras para estacionar dinheiro de curto prazo.

O atual medidor de risco do fundo diz risco “Baixo”. Vamos ver se a nova diretriz SEBI confirma o mesmo.

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