Renomeando Plano de Dividendos e Adição no Risk-o-Meter

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Outubro de 2020

4 min ler

O regulador de mercado SEBI tem trabalhado incansavelmente para aprimorar os fundos mútuos, a fim de torná-los mais eficientes para os investidores. Nessa busca, o último passo dado pelo SEBI aborda dois aspectos principais: Planos de dividendos de fundos mútuos e mostrando o risco para cada fundo. O SEBI emitiu duas circulares em 5 de outubro de 2020 abordando esses dois aspectos. Vamos entender isso com mais detalhes e ver como isso afeta você como investidor.

Renomeando Planos de Dividendos

A partir de 1º de abril de 2020, todos os planos de dividendos de esquemas de fundos mútuos serão renomeados de acordo com as diretrizes fornecidas pelo SEBI. A mudança será feita da seguinte forma:

  1. O plano de pagamento de dividendos agora será renomeado como “Distribuição de renda com opção de retirada de capital”
  2. O plano de reinvestimento de dividendos será denominado “Reinvestimento de distribuição de renda com opção de retirada de capital”
  3. O plano de transferência de dividendos será agora “Transferência de distribuição de renda com opção de retirada de capital”

A princípio, isso pode parecer uma pequena mudança, mas tem um impacto maior. Aqui está o porquê:

Os planos de dividendos são usados ​​pelos investidores para gerar receita regular de investimentos em uma frequência definida. No entanto, havia o engano de que o dividendo é uma forma de lucro e é pago com base no lucro. Na maioria dos casos, o dividendo é pago a partir do lucro e do capital porque é praticamente impossível pagar o dividendo do lucro quando os mercados são voláteis e não há lucros. No entanto, até agora, não houve uma bifurcação clara entre o lucro e a parte do capital dos dividendos pagos. Assim, os investidores foram mantidos no escuro e sempre tiveram a impressão de que os dividendos fazem parte de seus lucros.

Com a nova regra, as casas do Fundo passam a dividir claramente o valor dos dividendos em duas partes: distribuição de renda (lucro) e distribuição de capital (valor efetivamente investido). Isso será divulgado nas Demonstrações de Contas Consolidadas.

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Visão da Investica sobre como renomear planos de dividendos

Na Investica, sempre recomendamos aos investidores que evitem planos de dividendos devido à tributação desfavorável e à falta de clareza nos dividendos pagos pelas casas de fundos. Com a nova regra, os planos de dividendos ficarão mais transparentes e os investidores poderão saber quanto do dividendo total é efetivamente pago com os lucros dos fundos. Esta mudança também pode levar os investidores a mudar para o plano de crescimento do plano de dividendos após saberem a divisão do lucro e do capital no valor dos dividendos. Congratulamo-nos com este movimento do SEBI, pois capacita os investidores a tomarem decisões informadas sobre seus investimentos.

Adição no Risk-o-meter

O medidor de risco é simplesmente um indicador da exposição ao risco do fundo mútuo. A partir de janeiro de 2021, o fundo mútuo Risk-o-meter terá 6 tipos de riscos:

  1. Baixo risco
  2. Risco baixo a moderado
  3. Risco moderado
  4. Risco moderadamente alto
  5. Alto risco
  6. Risco Muito Alto

Esta é a aparência de um medidor de risco:

SEBI

Não apenas isso, mas o SEBI também deu orientações sobre como chegar ao risco neste Risk-o-meter para cada esquema. Aqui está um breve resumo dessas diretrizes:

Para fundos mútuos de dívida, o risco será calculado com base em 3 fatores:

Risco de crédito – Neste, cada classificação de crédito recebeu um valor. Por exemplo, os papéis com classificação G Sec e AAA têm o valor 1 e os papéis com classificação BBB têm o valor 10. Indicando que à medida que o valor aumenta de 1 para 10, o risco também aumenta.

Risco da taxa de juros – O risco de taxa de juros é obtido atribuindo valores à duração Macaulay da carteira. A duração menor que igual a 0,5 anos tem o valor de 1 e a duração de mais de 4 anos tem o valor de 6. O significado disso é semelhante ao risco de crédito, pois vamos de 1 para 6 o risco de taxa de juros aumenta.

Risco de liquidez
– O Risco de Liquidez é medido pela avaliação da qualidade de crédito dos papéis subjacentes. Por exemplo, papéis PSU classificados como G Sec e AAA têm um valor de 1 e papéis classificados como BBB têm um valor de 11, representando um aumento no risco com seu valor.

Da mesma forma, para fundos mútuos de ações, o risco é calculado com 3 fatores:

Capitalização de mercado – Um valor será atribuído a ações grandes, médias e pequenas. A grande capitalização terá um valor de 5 e a pequena capitalização terá um valor de 9. Isso mostra um aumento no risco quando mudamos de grande capitalização para pequena capitalização.

Volatilidade
– Isso é calculado com base na volatilidade diária do preço das ações com base nos últimos 2 anos do preço do título. Se a volatilidade for menor ou igual a 1%, é menos arriscado, mas se for maior que 1%, é mais arriscado.

Liquidez – O custo do impacto é considerado uma medida para o cálculo da liquidez. Custo de impacto mais alto significa maior volatilidade e vice-versa.

Visão da Investica sobre adição no Risk-o-meter

Na versão anterior do Risk-o-meter, o risco era definir a categoria de fundos mútuos com base e não os fundos individuais. As novas regras vão mudar isso e cada fundo receberá seu próprio medidor de risco, que será atualizado a cada mês. Isso dará uma representação mais precisa da exposição ao risco em cada fundo. Os investidores podem agora consultar o medidor de risco do fundo para compreender a exposição de cada fundo ao risco e listar fundos que correspondam ao seu próprio perfil de risco. Novamente, essa etapa também tornará os fundos mútuos mais transparentes e amigáveis ​​ao investidor.

Quer mais clareza sobre isso? Entre em contato com nossa equipe de suporte e entenda as novas mudanças com mais detalhes.



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