Dia das Crianças – Ensine Seu Filho a Arte de Salvar

Novembro de 2020 4 min ler Nosso relacionamento com o dinheiro é definido por nossas experiências infantis de escassez ou abundância de dinheiro. E nesta época em que os pais estão moldando ativamente todos os aspectos da vida dos filhos, eles devem dar atenção suficiente para inculcar o hábito de economizar dinheiro. Embora possa parecer que fazer isso na infância seja desnecessário, tenha em mente que um pequeno hábito de economizar dinheiro moldará todo o futuro de seu filho. E, portanto, neste Dia das Crianças, estamos chegando até você com algumas maneiras pelas quais você pode ensinar a seu filho a Arte de Salvar. Por que é importante que seu filho aprenda a economizar? Como mencionamos no início, a maneira como tratamos e encaramos o dinheiro depende totalmente de nossas experiências de infância. Vamos dar um exemplo. Se alguém foi criado em uma família relativamente pobre com problemas constantes de dinheiro, então, para essa pessoa, o dinheiro sempre será algo a perseguir, pois ela nunca teve o suficiente quando estava crescendo. Ao passo que, se alguém viu abundância de dinheiro na infância, para essa pessoa economizar nunca será uma prioridade, porque nunca precisou economizar para nada. Muitos índios caem em…

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Brevemente anotado | Observador de fundos mútuos

Por David Snowball Atualizações A FPA entrou com um pedido de lançamento do FPA Queens Road Small Cap Value Fund. Como observamos há alguns meses, Bragg Capital, consultor do Queens Road Funds, fez um acordo com a FPA para que a FPA assumisse a responsabilidade pela comercialização dos fundos. Isso permitiu à FPA alavancar seu grupo de marketing e permitiu que Bragg se concentrasse na administração de dois fundos realmente excepcionais: Value e Small Cap Value. Esta parceria é provavelmente uma vitória substancial para todos os envolvidos, investidores e consultores. A FPA, entretanto, não estará mais gerenciando o Fundo de Alternativas Multi-gestor da Goldman Sachs (GMAMX). A tendência mais quente do setor – ou seja, a mais desesperada – ruge para adicionar “Sustentável” aos nomes. Brevemente anotado. . . A partir de 30 de junho de 2021, Michael Stack se aposentará da Wellington Management Company e não servirá mais como gerente de portfólio para Vanguard Wellesley Income Fund, Vanguard Global Wellesley, e Vanguard Global Wellington. O pessoal da Tweedy Browne realmente acha que você deveria ler o artigo de Nir Kaissar, “Gestores de dinheiro são punidos por um S&P 500 descontrolado”, Bloomberg, 1º de setembro de 2020. Uma rápida sinopse:…

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Funds in Registration | Mutual Fund Observer

By David Snowball We are beginning of the annual insanity. The Securities and Exchange Commission, by law, gets between 60 and 75 days to review proposed new funds before they can be offered for sale to the public. Fund companies anxious to have a new fund up and running by December 31st need to have it in the hopper by mid-October at the latest. The late September filings – we found 34 active funds and ETFs in registration – are the beginning of the annual flood. Every month the ETF industry breathlessly trots out a few ideas designed to seize the moment. Think: “Virtual Work and Life ETF.” This month’s leading candidate is the Direxion World Without Waste ETF that seeks to invest in companies that do not use virgin materials. The other illustrative filing is for Amplify CrowdBureau® Online Lending and Digital Banking ETF, which was formerly Amplify CrowdBureau® Peer-to-Peer Lending & Crowdfunding ETF. Two things stand out as worth note. First, Amplify is basically liquidating a very bad fund. The original CrowdBureau® P2P ETF turned $10,000 invested at its inception in May 2019 into $5,000 in September 2020. Second, the fund is not being “liquidated,” it’s being “repurposed.”…

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O Quadro de Líderes: Principais fundos globais de crescimento de grande capitalização

Por David Snowball O perfil deste mês de Harbor Global Leaders (HGGIX) menciona “os 10 maiores fundos globais de grande capitalização em várias ocasiões. O argumento para esses fundos é simples: em mercados em constante ascensão, quase – mas não exatamente – todos ganham. Em mercados estagnados ou em declínio, quase – mas não exatamente – todos sofrem. Os fundos de índice funcionam melhor quando podem capturar de forma barata e eficiente os ganhos oferecidos pelos mercados em ascensão. Os fundos de crescimento concentrado oferecem a perspectiva de identificar a pequena fração de empresas que pode crescer mesmo quando o mundo não cresce. Essas são empresas que pode: obter participação de mercado dos concorrentes, perturbar indústrias estabelecidas (canalizando a famosa celebração de Joseph Schumpeter do “vendaval de destruição criativa … que continuamente revoluciona a estrutura econômica de dentro, destruindo incessantemente a antiga, criando incessantemente uma nova”), ou cobram preços premium porque oferecem algo essencial e insubstituível. Como a equipe do Harbor embarcou em março de 2017, cerca de 3,6 anos atrás, nos concentramos nos fundos da categoria de grande crescimento global Lipper com os retornos ajustados ao risco mais altos. Para esta tela, classificamos por índice de Sharpe, a medida…

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Fundo Mundial para Inovadores dos Sete Canyons (WAGTX)

Por David Snowball Objetivo e estratégia O fundo investe principalmente em empresas de crescimento não americanas que eles acreditam serem inovadoras em seus setores ou indústrias. Nominalmente, os gerentes podem investir em “empresas nacionais e estrangeiras … de qualquer tamanho”. Na prática, eles investem em empresas internacionais de pequena capitalização. Isso se reflete nas primeiras quatro palavras na página inicial: Mantendo a flexibilidade de investindo nos EUA, bem como fora dos EUA, small caps, a compreensão da equipe do conjunto de oportunidades convenceu-os de que eles podem agregar mais valor concentrando-se na fatia de seu universo fora dos EUA. Em agosto de 2020, três quartos da carteira do fundo foram investidos em ações de crescimento de pequena capitalização, uma área com a qual estão muito mais comprometidos do que seus pares da Morningstar. Pelos cálculos da Morningstar, eles têm 16 vezes mais exposição a ações de microcap do que seus pares e sua capitalização de mercado média é um sexto de seus pares. Praticamente tudo isso não é dos EUA: a Morningstar reporta 91% do patrimônio não americano, 2,5% do patrimônio dos EUA e o restante em reservas de caixa. Os gerentes usam uma combinação de telas quantitativas e pesquisa…

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Aprendendo e ganhando – Banco do Canadá

Devido à pandemia COVID-19, muitos canadenses perderam seus empregos ou foram forçados a trabalhar em horários reduzidos. Os impactos da crise variaram para pessoas com diferentes níveis de educação. Para ver isso, usamos novamente os dados do Statistics Canada. Analisamos os trabalhadores em idade avançada (com idades entre 25 e 54 anos) em abril de 2020, quando uma parte substancial da economia foi fechada para conter a propagação do vírus. Desde fevereiro de 2020, cerca de 13 por cento dos trabalhadores perderam seus empregos. A maior parte das perdas concentrou-se em empregos que exigem contato físico e não são considerados essenciais para o nosso dia a dia. Por exemplo, cerca de 24% dos trabalhadores em serviços pessoais (por exemplo, vendedores, chefs, garçons e faxineiros) perderam seus empregos. Em contraste, as funções que podem ser realizadas remotamente (por exemplo, gestão, negócios, finanças, administração e ciências) ou são consideradas essenciais (por exemplo, saúde e serviço público de linha de frente) não foram muito afetadas. Você pode notar que os empregos que foram menos afetados pelas medidas tomadas para conter a propagação do vírus tendem a ser intensivos em educação. É por isso que aqueles com menos escolaridade foram os mais atingidos pelo…

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1 ° de outubro de 2020 | Observador de fundos mútuos

Por David Snowball Caros amigos, Bem-vindo ao outono. É uma época de glória tão ruiva e dourada que até Albert Camus (lembra-se dele de O estranho e A praga?) foi forçado a se render: “O outono é uma segunda primavera quando cada folha é uma flor.” É a hora das maçãs e da canela, dos passeios de carro pelo interior de Wisconsin e dos jardins voltando lentamente para o descanso. Bem, passeios curtos pelo interior de Wisconsin, de qualquer maneira. Em vez do circuito de dois dias de lazer de laticínios, cervejarias (uma referência a New Glarus) e pomares do oeste de Wisconsin, vou me mascarar e correr para o norte, para Gays Mills, onde tentarei não me render inteiramente ao chamado de os pomares. Você ficaria surpreso com a variedade de sabores encontrados nas maçãs; existem cerca de 200 variedades cultivadas nos Estados Unidos, com o estoque médio de mercearia apenas meia dúzia (incluindo aquele favorito sem sabor, Red Delicious). Outubro é o mês de Haralson e King David, Jersey Sweet e Sansa, Burgundy e Dick’s Delicious. Heck, você pode encontrar alguns Lura Red ou Wolf Rivers restantes se tiver sorte. Eu, estou orando pelo Golden Russet. Tudo o…

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Quanto retorno esperar dos fundos mútuos?

Como investidor, você escolhe fundos mútuos para obter um retorno maior do que seus outros investimentos tradicionais. Sua expectativa é baseada nos retornos anteriores desses fundos e você espera obter o mesmo resultado para si mesmo. É a maneira certa de fazer isso? Vamos tentar usar uma abordagem baseada em dados para determinar essas expectativas. Então, que retorno você espera de seus fundos mútuos? 10%? 15%? 20%? Na verdade, depende do tipo de fundo mútuo em que você investe. Equity & Equity Oriented Dívida / Renda Fixa Híbrido – uma mistura de ambos Espera-se que um fundo de ações puro (diversificado) dê retornos em linha com a taxa média de crescimento do PIB de longo prazo ao longo dos anos. Espera-se que um fundo de dívida dê retornos em linha com as taxas de juros históricas médias e a inflação. Com uma combinação de ambos, você pode usar a aritmética simples para obter um retorno médio ponderado. Vamos ver o que os dados têm a dizer em apoio a esse argumento. Quanto retorno esperar do patrimônio? A taxa de crescimento anual do PIB na Índia foi em média cerca de 6% de JAN 2001 MAR 2020. Observe que o PIB…

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Uma proposta de trinta anos | Observador de fundos mútuos

Por Charles Boccadoro Novo Bull surge em um mercado mais arriscado do que parece O S&P 500 está mais uma vez em seus máximos. Os dados de retorno total do mês encerrado em julho de 2020 indicaram que o índice S&P 500 havia recuperado toda a redução de março, marcando oficialmente o fim do bear CV-19 e declarando um novo mercado altista, que começou em abril passado. Ao contrário dos ursos, que são anunciados assim que o mercado desmaia 20% do pico anterior, os touros são conhecidos apenas em retrospecto … embora as definições concedidas variem. Normalmente, um touro precisa subir 20% de seu último rebaixamento máximo e, subsequentemente, atingir seu próximo máximo histórico; basicamente, ele precisa voltar à superfície antes de se tornar oficial. Isso aconteceu em julho. A tabela a seguir resume os mercados de baixa e alta dos EUA desde a Grande Depressão, que atualiza a versão encontrado em “A Presumptive Bear Ends an 11-year Bull Run.” Como antes, os resultados apresentados a seguir usam o banco de dados mensal mantido por Amit Goyal, mas atualizado conforme apropriado de janeiro de 1960 a julho de 2020 com nosso Lipper Global Data Feed. Os identificadores Ciclos 1-6 são…

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Pés de Barro | Observador de fundos mútuos

Por Edward A. Studzinski “Publicidade é o barulho de uma vara dentro de um balde de lavagem.” George Orwell, cap. 3, Mantenha o Aspidistra voando (1936) Recentemente, tive a oportunidade de falar com um gerente de valor de longo prazo que lamentava o quanto o valor estava em desuso e o quanto estava prejudicando o desempenho dele e de sua empresa e os retornos aos investidores. A gênese desse desempenho abaixo da média, que se encontra repetido em muitas empresas orientadas para o valor, é uma saída de estar sintonizado com o valor intrínseco do negócio das empresas investidas, substituído por um foco de laser pelos analistas e portfólio de sua empresa gestores sobre quais ações estão subindo porque o mercado os favorece. Mas, até certo ponto, o lamento está correto – a maioria dos investidores em valor está passando por um momento terrível. Dito isso, vejamos algumas empresas que conseguiram apresentar um bom desempenho em um período de crise financeira nos mercados e na economia. Por exemplo, Fundo Sequoia conseguiu se recuperar de seu grande erro com a Valeant. No acumulado do ano, o fundo tem um retorno total superior a 13%. Durante o primeiro semestre deste ano, eles…

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