SEBI cutuca fundos multicap – O que você não deve fazer?

Em 11 de setembro de 2020 (sim, 11/9), o SEBI emitiu uma circular redefinindo os limites de exposição de capitalização de mercado para fundos multicap. O SEBI agora quer que os fundos multicap adiram a uma estrutura em que investe no mínimo 25% cada em grandes, médias e pequenas capitalizações. O saldo de 25% pode ser investido em qualquer lugar. Isso é um afastamento do status até agora, onde se espera que os fundos multicap invistam onde quiserem. Eles operam como fundos flexicap. Na realidade, porém, a maioria dos fundos multicap, nos últimos anos, operou como fundos de grande capitalização com 70% ou mais de exposição. O argumento do SEBI é que são fundos de grande capitalização disfarçados. Basicamente, eles administram 2 fundos de grande capitalização, um aqui e outro na categoria de grande capitalização. Conseqüentemente, o movimento do SEBI espera que isso torne os fundos multicap mais fiéis ao rótulo (um termo que tem sido cogitado para tornar a vida do investidor de fundos mais fácil). Se você investir em fundos multicap, a partir do ano 2021, pode esperar ter o sabor certo de grande, médio e pequeno porte. Os fundos multicap serão capazes de fazer isso? Esse é…

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Alerta de lançamento: T. Rowe Price ETFs ativos

Por David Snowball Em 5 de agosto de 2020, a T. Rowe Price lançou versões ETF de quatro de seus maiores fundos de ações nacionais ativamente administrados. Esses são: T. Rowe Price Blue Chip Growth ETF (TCHP) A estratégia visa empresas de médio a grande capitalização, empresas de primeira linha que têm potencial para crescimento de lucros acima da média e estão bem estabelecidas. Cerca de 90% das ações dos EUA. A estratégia é administrada por Larry Puglia, que a dirige há 26 anos. A versão de fundo mútuo de mesmo nome (TRBCX) é um fundo cinco estrelas com uma classificação de analista Silver da Morningstar. Possui US $ 92 bilhões em ativos. O índice de despesa líquida do ETF é de 0,57%, inferior aos 0,69% cobrados pelo fundo. T. Rowe Price Dividend Growth ETF (TDVG) A estratégia investe em empresas pagadoras de dividendos que devem aumentar seus dividendos ao longo do tempo. Cerca de 90% das ações dos EUA, quase todas grandes e mega-capitalização. Gerenciado por Thomas Huber, que é gerente de portfólio do T. Rowe Price Dividend Growth Fund desde 2000. A versão de fundo mútuo de mesmo nome (PRDGX) é um fundo cinco estrelas com uma classificação…

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Atualização de portfólio # 1: adicionado Palm Valley Capital

Por David Snowball Em 26 de agosto, adicionei Palm Valley Capital Fund (PVCMX) para minha carteira de não aposentadoria. Por que isso faz sentido? Meu portfólio tem uma alocação de ativos simples e estática: 50% ações, 50% não. Em ações, o padrão é 50% aqui, 50% ali mais 50% maior, 50% menor. Quando calculamos a provável desvantagem do meu portfólio em um evento como o de 2008, a perda ficou na faixa de 25%. Isso não é catastrófico. Atualmente, meu portfólio é sobreponderação em ações internacionais, 50% em vez de minha meta de 25%, e subponderação em ações dos EUA, em 15%. Isso é impulsionado por duas forças: (1) os gerentes que têm a liberdade de investir nos Estados Unidos ou em outro lugar têm, com alguma frequência, escolhido “outro lugar”. (2) Os fundos em meu plano de investimento automático (T Rowe Price Spectrum Income, Seafarer Overseas, Grandeur Peak Global Microcap) oferecem mais renda fixa e exposição a ações internacionais do que ações americanas. Palm Valley Capital, um fundo orientado para o valor, em grande parte doméstico e de pequena capitalização, começa a corrigir esse desequilíbrio. Porque agora? Em 26 de agosto, Palm Valley anunciou que o fundo agora estava…

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Alternative and Global Funds during a Global Recession

By Charles Lynn Bolin I am selective in the analysts that I receive market commentary from. They are overwhelmingly cautious. The buzz word “FOMO or Fear Of Missing Out” is used to describe retail investors piling into markets. The quote that sums up my feelings best comes from Liz Ann Sonders of Charles Schwab in “High Hopes: S&P 500 Hits All Time High Amid Pandemic/Recession”, published on Advisor Perspectives. I worry about the signs of froth in the market and among some behavioral measures of investor sentiment: not to mention traditional valuation metrics that are historically stretched. This is not an environment in which greed should dominate investment decisions; but instead one for discipline around diversification and periodic rebalancing… This article looks at a brief history of global and alternative funds, two Model Portfolios created from these funds, and a summary of some of the best alternative and global funds available to individual investors, in my opinion. Readers that are only interested in a Short List of Funds including fund strategies may want to skip to the Summary Section. Those interested in why I chose these funds should wade through the rest of the article. The Figure below shows some…

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Este é o momento certo para Reserva de lucros em fundos mútuos?

Setembro de 2020 3 min ler Os mercados indianos viram queda extrema e recuperação igualmente extrema nos últimos 6 meses. Se olharmos para o movimento do Nifty 50 em março de 2020; Caiu de 11.200 para 7.610 em 20 dias. Também voltou aos níveis de 11.200 nos próximos 4 meses. Depois de registrar um ganho de quase 50% em 4 meses, muitos investidores que têm investido nos últimos 2-3 anos viram agora um lucro significativo na carteira. Então, este é o momento certo para a Reserva de Lucros nos fundos mútuos? Ou os investidores deveriam esperar por mais algumas vantagens? Qual é a abordagem certa a ser seguida ao registrar o lucro no portfólio? Veremos todos esses aspectos e muito mais no blog de hoje. O que é reserva de lucro? A contabilização de lucros em termos simples está resgatando seus investimentos para encaixar o lucro em um fundo. A reserva de lucros pode ser feita total ou parcialmente. Se um investidor achar que há um bom potencial para um fundo dar bons retornos no futuro, ele pode fazer uma contabilização parcial do lucro. No entanto, se a visão futura do desempenho do mercado for incerta, a contabilização completa do…

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O Longo (e o Curto) disso: Opções Longo-Curto de Nível Superior

Por David Snowball Escrevendo em Jornal de Wall Street, Simon Cable declarou “Os fundos ‘Long-Short’ perderam seu momento” (8/9/2020, paywall). Seu argumento: “A volatilidade do mercado de ações na primeira metade de 2020 deveria ter sido um período quase perfeito para os fundos mútuos ‘long-short’ e fundos negociados em bolsa fazerem uma matança. Infelizmente, menos de um em cada três desses fundos gerou dinheiro para investidores durante este período tumultuado. ” Sua análise foi que os movimentos do mercado eram muito rápidos para a maioria dos investidores capitalizá-los (mesmo que reconhecessem a oportunidade). Ele nota que Neuberger Berman Long-Short (NLSIX) arrecadou mais dinheiro e que o ProShares Long Online / Short Stores ETF teve o melhor desempenho YTD. “A maioria dos fundos é medíocre” não é um terrível uma visão útil. Decidimos identificar os 10 fundos long-short com melhor desempenho no acumulado do ano (todos apresentaram retornos de dois dígitos) e olhar para suas perspectivas de longo prazo. Fizemos isso perguntando (a) se eles se qualificam como fundos MFO Great Owl e (b) se eles também foram os 10 maiores fundos nos últimos períodos de 3 e 5 anos. Nossas descobertas são tranquilizadoras e, esperamos, úteis. Todos os sete MFO…

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Fundos de títulos corporativos – o que esperar agora?

Os fundos de títulos corporativos estão em alta. Verifique o AUM crescente dos fundos. Os investidores estão se concentrando em retornos de dois dígitos nessa categoria. Os acontecimentos dos últimos meses parecem não ter tido impacto sobre eles. Quanto tempo dura a festa para continuar? Vamos descobrir hoje. O que são fundos de títulos corporativos? São fundos mútuos de dívida, que investem no mínimo 80% nos investimentos com classificação mais alta. Esta é uma das grandes razões para considerar esta categoria – pouco ou nenhum risco de crédito. Saiba que esta definição veio do SEBI em outubro de 2017 e vários fundos existentes se reestruturaram para se enquadrar nesta categoria de abril a maio de 2018. Os investidores que buscam alocação de renda ou renda fixa estão considerando esses fundos. Aqui estão alguns dos maiores fundos de títulos corporativos. Uma comparação de fundos de títulos corporativos por Unovest, fonte de dados: planilhas de fundos em julho de 2020 Qual é o perfil de classificação de crédito desses fundos? Esta página está acessível apenas para membros Premium / Insider. Se você for um membro, faça o login na sua conta. Se você ainda não é membro, INSCREVA-SE HOJE! Para associação PREMIUM,…

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Os investidores em valor unem-se! | Observador de fundos mútuos

Por David Snowball O investimento em valor – a simples noção de que não é uma boa ideia pagar a mais pelas coisas que você compra – faz um enorme sentido intuitivo. Dois fatos indiscutíveis sobre investidores em valor: No longo prazo, eles esmagam os investidores em crescimento Uma nota de pesquisa de julho de 2020 do Bank of America relata que “de 1926 até agora, o investimento em valor superou com folga o investimento em crescimento, obtendo um ganho de 1.344.600% contra o ganho de crescimento de 626.600% no mesmo período” (Matthew Fox, “Valor o investimento está ‘quebrado’ desde 2007 ”, Business Insider, 14/07/2020 Recentemente, no final de 2018, o registro desde o início (1992-2018) para Índice de valor de vanguarda (VIVAX) ainda superou Índice de crescimento de vanguarda (VIGRX). Não foi “longo prazo” por muito tempo. Desde que emergiu da crise financeira global (2007-2009), as ações de crescimento estão em frangalhos, muitas vezes lideradas por um pequeno grupo de ações cujas avaliações podem ser justificadas apenas se você assumir que seu crescimento corporativo se estenderá ininterrupto por entre 50-250 anos . Para ter uma ideia da magnitude da divergência, costumava fazer uma triagem no MFO Premium para encontrar…

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Fundos de múltiplos ativos – você deve investir?

Por muito tempo, as casas de fundos mútuos estiveram ocupadas vendendo o lado positivo de ações e como um fundo grande, médio, pequeno ou multicap é importante para uma carteira faminta de ações. Eles estavam certos sobre a alocação, mas não podiam adivinhar o golpe profundo que os mercados fizeram sobre essas carteiras e deixou os investidores se perguntando se deveriam ter investido em ações. Você vê, nós amamos nossos ganhos, mas odiamos nossas perdas duas vezes mais. Finalmente, as empresas de fundos mútuos descobriram esse problema real do investidor. A solução proposta é o fundo multiativos. O que os fundos de vários ativos fazem? Bem simples. Um fundo de múltiplos ativos opta por investir em vários tipos de investimento de forma a reduzir a chance / quantidade de perdas na carteira. Ao fazer isso, visa produzir também um retorno respeitável. O objetivo é criar uma experiência menos assustadora para o investidor do que uma exposição total a ações. Os ativos / investimentos no menu são: Patrimônio líquido – doméstico Patrimônio – Internacional Renda Fixa Commodities / Gold O fundo decide um intervalo-alvo de alocação para cada um dos itens acima e trabalha para manter essa alocação. Isso garante que…

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H.R. Pufnstuf: 10 funds to buy when things get rough.

By David Snowball Jimmy, Freddy the magic flute and Mayor Pufnstuf (right). H.R. Pufnstuf was the answer to the question, “Who’s your friend when things get rough?” Pufnstuf starred in a Sid and Marty Krofft cult classic TV show which debuted during “the summer of love” in 1969 and continued in reruns as late as 1999. The show’s theme song assured us that Pufnstuff, Mayor of The Living Island, was “your friend when things got rough” because “he knew just what to do.” (Take care with clicking on that link. I found myself humming bits of a cheery, half-forgotten, possibly drug-tinged theme song for an hour afterward.) Jimmy, Freddy the magic flute and Mayor Pufnstuf (right). In the series, “rough” was mostly occasioned by the evil Witchiepoo rather than interventionist bankers, inconsistent policy-makers, a rapidly mutating virus or a horde of bored new investors learning to day-trade. As little as we like it, we know that even the most brilliantly-managed, risk-conscious fund is going to suffer terrible losses if the market this fall goes to pot. (Sorry, another Pufnstuf joke.) The Great Owls, the funds with the most consistently excellent risk-adjusted returns, as a group dropped between 13% (Akre Focus,…

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