Uma ferramenta de análise de portfólio MFO aprimorada

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Por Charles Boccadoro

Apresentamos nossa ferramenta de análise de portfólio para assinantes MFO Premium em setembro do ano passado, o que, infelizmente, parece que foi há décadas. A peça de introdução, apropriadamente intitulada “Apresentando a Ferramenta de Análise de Portfólio do MFO”, foi em resposta ao artigo de David de maio de 2017 “É hora de colocar suas calças de garotão e verificar seus investimentos. Nele, ele demonstrou um método simples para responder a “quão ruim isso poderia ficar?” questão. Com base nos fundos atuais mantidos em seu portfólio, quanta dor (também conhecido como rebaixamento, também conhecido como Índice de úlcera) você pode sentir na próxima desaceleração?

A ferramenta de análise de portfólio faz isso automaticamente. Ele permite que você atribua ponderações de alocação a cada fundo em seu portfólio, para que as métricas de risco e retorno possam ser avaliadas no nível de portfólio acumulado. Os usuários podem definir até 10 carteiras, com cada carteira contendo até 25 fundos. Os portfólios podem ser salvos no perfil do usuário. Risco acumulado e métricas de retorno podem ser avaliadas em 42 períodos de avaliação diferentes.

Este mês, adicionamos duas grandes melhorias solicitadas por nossos assinantes. Primeiro, os usuários agora têm a opção de inserir pesos de alocação por porcentagem ou por valor em dólares. Em segundo lugar, os usuários agora têm a opção de substituir os retornos médios da categoria quando um fundo de portfólio é muito jovem para o período de avaliação desejado. Este segundo aprimoramento é inestimável ao tentar ter uma noção de como um fundo com apenas alguns anos de idade poderia ter se comportado durante, digamos, a Grande Crise Financeira (GFC).

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A carteira de David de maio de 2017 incluía 11 fundos, sendo o mais jovem de 60 meses até outubro de 2020. Abaixo está a tabela de risco e retorno resultante da ferramenta de análise de portfólio. Ao longo desses 60 meses, os mercados experimentaram todo o espectro de volatilidade: de quase zero em 2017 a um extremo sem precedentes em 2020. Mas, embora março de 2020 tenha sido terrível, os saques para a maioria dos fundos não foram tão ruins quanto no GFC até março de 2009. No rolado -up nível, a carteira de risco moderado de David experimentou uma redução de cerca de 19%.

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Ao clicar no botão “Substituir” na ferramenta aprimorada, David pode agora recuperar uma estimativa de quanto esse portfólio pode retornar e, mais importante para muitos investidores, “quão ruim pode ficar” durante uma desaceleração como o GFC. Abaixo mostra os resultados atualizados para o período de avaliação do GFC. Note que seis fundos foram substituídos por retornos médios da categoria, uma vez que não existiam na última década. A estimativa indica que essa mesma carteira pode estar com queda de cerca de 34% e seu risco (também conhecido como volatilidade) um nível mais alto do que parece à primeira vista.

É importante notar que a ferramenta usa as médias reais da categoria dos retornos mensais para calcular métricas sensíveis à correlação, como MAXDD. Tentar calcular a média de MAXDD no nível do portfólio pode ser enganoso quando os fundos não estão correlacionados.

Além dessas melhorias na ferramenta de análise de portfólio, também adicionamos cinco novos períodos de avaliação à ferramenta MultiSearch principal, elevando o total para 64, incluindo vida, ano até a data, vários anos e vários meses, mais ciclos de mercado completos, baixos e altos para todas as métricas de risco e desempenho.

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